九三油脂：大豆产业最后防线崩溃

折射行业：大豆产业　兑现指数：★★★★☆



现状勘察

　在目前外资控制我国大豆产业80%的进口资源，以及60%的实际加工能力的情况下，我国大豆企业的“马其顿防线”――九三油脂，也很可能被外资击溃：

　1.在外资的冲击下，成立十年来几乎没遇到过亏损的九三油脂，2005年以来却出现了严重亏损，2006年部分分厂还处于停产状态；

　2.截至2006年4月底，全国仍在开工的97家成规模的大豆加工企业中，外商独资或参股的企业年加工能力已占国产大豆总压榨能力的一半以上。而中国目前排名前十位的压榨企业中，只有九三油脂一家没有外资背景；
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　3.2004~2005年，九三油脂被迫在沿海建厂，引入进口转基因大豆进行加工；

　4.九三油脂总经理田仁礼表示，如果国家对大豆产业的政策不好转，九三油脂未必能够守得住不被外资参股或并购的防线。



推理过程

　目前，ADM、邦吉、嘉吉和路易?达孚等四大国际粮商已经控制了国际大豆90%的贸易，造成了“巴西种大豆、中国用大豆、美国决定价格”的畸形格局。而更为畸形的是，在它们的战略之下，中国本土大豆加工企业几乎全军覆没，九三油脂成为了十强中唯一的幸存者。

　但我们悲观地推断，2007年九三油脂很可能也会失守，原因有以下几点：

　一是大豆产区加工企业流动资金成本高。在九三油脂所在的大豆产区黑龙江，企业必须一次性储备一个榨期的原料，平均储备期为6个月，因此流动资金每年只能周转两次，按现行贷款利率计算，每加工一吨大豆约需支付银行利息70元。所以目前外资控制的国内大豆加工企业90%都在沿海，他们加工一船原料再进一船原料，年资金周转率在8次以上，每加工一吨大豆财务成本20元足够，两者相差约50元。

　二是大豆产区加工企业收储成本高。九三油脂在国内向农户收购大豆，需面对千家万户，原料到达厂内需包装、运输、储存等费用，每收购一吨大豆约需运输费75元。在沿海的外资独资或者参股企业，每吨大豆到达车间的费用不足25元。

　三是我国大豆产业竞争的核心地带在沿海，黑龙江大豆运到沿海地区每吨要增加约70元的运输成本。