中信国安双核启动

凭借母公司中信国安集团强有力的支持和自身的努力，中信国安目前已间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，如果新收入东台和一里坪的采矿权，其硫酸钾镁肥、碳酸锂和硼酸的产能未来有望达到250万吨、10万吨和15万吨，该项目产生的收入和毛利分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍。增长潜力无限。



　　　受益于全球农业的旺盛需求和锂电池的下游－电子器件、电动、混合动力汽车行业的快速增长，带动硫酸钾镁肥和碳酸锂未来几年仍处于行业的景气高峰阶段。同时公司利用自身的综合开发技术，充分提取盐湖里钾、锂、镁、硼等元素，成本最小，使得产品利润率极高，预计2007-09年其钾镁肥和碳酸锂的毛利率分别在60%和70%以上。

随着公司下属有线网整体平移以及网络整合加速，有线网络业务由于提价效应和数字化后带来的用户发掘收益也将推动公司在有线网络上出现快速增长的发展态势。公司投资的该项目未来3年的权益利润复合增长率将超过20%。



　　　得益于青海盐湖项目的高增长和有限网络的平稳发展，预计公司未来三年净利润的年均复合增长率达到50%。
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　　　盐湖资源支持未来增长

　　　西台吉乃尔、东台吉乃尔和一里坪三个盐湖均位于青海省柴达木盆地中部，其中西台和东台为半干盐湖，一里坪为干盐湖，这三个盐湖卤水里蕴藏着丰富的钾、锂、硼、镁等高价值元素，其液体储量合计氯化钾5,334万吨、氯化锂560万吨、氯化镁3.03亿吨、三氧化二硼276万吨，潜在经济价值超过3,000亿元。与著名的察尔汗盐湖(盐湖钾肥开采的盐湖)相比，这三个盐湖还富含锂、硼等元素，由于条件限制，在2000年以前它们一直未被开发，是沉寂于青藏高原的珍贵盐湖资源。



　　　凭借集团强大的支持和自身的努力，中信国安幸运地成为西台的主人。公司目前间接拥有西台吉乃尔盐湖采矿权，后期公司希望进一步拥有东台和一里坪的采矿权。仅就西台的资源，按公司计划的100万吨硫酸钾镁肥、2.5万吨碳酸锂、5万吨硼酸产能计算，可开采年限就达到50年以上。如果公司新收入东台和一里坪的采矿权，在同样可开采年限下，公司硫酸钾镁肥的产能可达到250万吨，碳酸锂和硼酸的产能分别增加至10万吨和15万吨。以目前价格计算，这些产品全部达产后，每年可产生主营收入93.5亿元，主营利润66.6亿元，分别相当于2006年中信国安主营收入和主营利润的5.2倍和8.6倍，未来增长潜力无限。



　　　经过近七年的奋斗，中信国安已经在西台和东台拥有了45万吨硫酸钾镁肥和2.5万吨碳酸锂的生产能力。预计2007年公司可生产30万吨硫酸钾镁肥、0.8万吨碳酸锂，而2008年可上升至40万吨和1.8万吨，另外，作为副产品的硼酸和氧化镁也有大幅增长。



　　　得益于青海盐湖资源项目产量的大幅上升，预计2006-2009年该项目毛利年均复合增长率达到145%，占公司总主营利润的比重从2006年的15.4%上升至2009年的69.3%，成为未来三年公司利润增长的主要驱动力。由于青海项目的贡献，预计中信国安未来三年主营利润的年均复合增长率可达到49%。