2004年03月16日财经内参

     2003年底，通胀的压力日益明显，中国经济走出通缩的判断基本取得一致意见，但是对于未来的通胀走势仍存有分歧。在投资方面，目前国内有关部门透露的信息是，将通过市场准入、批地、信贷三个方面对局部投资过热进行控制。

     同时，2003年突如其来的SARS疫情也使中国政府和社会开始正视可持续发展问题。SARS的迅速传播和对中国的伤害暴露出我们长期片面追求经济增长目标、忽视经济社会的均衡协调发展带来的深层问题。在2003年11月底召开的中央经济工作会议上，也明确提出了“树立全面、协调、可持续的发展观”。这标志着政府宏观调控思路的重大转变，将对今后宏观经济政策取向带来深远影响。

     2004年中国经济在保持快速增长势头的同时，结构性矛盾将日益突出。新一轮经济增长引发的能源紧张和资源配置结构失衡的现象在明年将会进一步凸显，因此，在确保宏观政策稳定性和连续性的同时，中国政府必将拿出相当大的精力来缓和或消解结构性矛盾。经济发展的协调性将是2004年经济工作的重中之重。

     对于2004年的经济增长，我们认为，城市化、工业化和全球化仍是推动经济高速增长的持续力量，考虑到2003年投资和出口增速很高的基数效应，以及政府可能采取的一系列控制投资、预防通胀的措施，2004年GDP增长率将略低于2003年，估计为8.3%，GDP绝对值超过12万亿元人民币。

     需要指出的是，尽管经济增长率是衡量一个国家宏观经济形势的重要指标，但基于下述原因，我们认为过分追求对经济增长率的论证意义不大。首先，中国经济体制依然处于改革过程中，结构性质的不确定性始终存在，因此数据不可比性所产生的问题始终在一定程度上存在。其次，经济增长率只是衡量经济形势的一个指标，并不能反映和代表整个社会的全部经济业绩，在一定程度上无助于对现实问题和风险的解决和关注。第三点是经济增长中的各种人为因素太多，市场信号失真的情况很普遍。因此，安邦集团研究总部对2004年的经济展望，重点放在对2004年经济运行中可能存在的风险因素和深层矛盾的分析和预警，而不是对数字指标的论证。
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